交易產品
多樣化的交易產品。涵蓋股票、貴金屬、大宗商品、環球股指、國庫債券等多種投資工具。
【市場觀點】停火協議提振美股創四個月新高 原油黃金暴跌 美元跌至三年谷底
文章分類: 市場分析
發佈時間: 2025-6-25
今日摘要
以伊停火生效，三大美股指漲超1%，原油連續兩日大跌，黃金盤中跌超2%
"不要和趨勢作對，除非您想破產。"
—— Marty Schwartz，《金融怪杰》
市場概況
【中美貨幣政策信號明確，金融寬鬆與降息預期共振】
- 中國央行聯合六部門發文，定向金融寬鬆：
- 設立服務消費與養老再貸款額度5000億元﹔
- 鼓勵創新家庭財富管理金融產品﹔
- 提高居民財產性收入、釋放內需潛力。
- 鮑威爾聽證會釋放溫和信號：
- 維持「觀望」基調，強調6月、7月數據關鍵﹔
- 不排除提前降息可能，但更可能等到9月﹔
- 「新美聯儲通訊社」指出：7月降息仍有希望。
- 特朗普再次施壓美聯儲：
- 呼吁「至少降息2~3個百分點」，繼續政治施壓鮑威爾。
市場影響：
- 中美政策溫和共振，有望提振全球風險資產﹔
- 中國明確推出結構性寬鬆工具，推動消費鏈相關板塊﹔
- 美聯儲路徑日漸明朗，年內降息預期升溫，美債收益率或回落﹔
- 資金向新興市場及科技成長板塊再度回流。
【伊以衝突結束，地緣風險暫歇，外交窗口再現】
- 以色列宣布停止進一步軍事打擊，重新開放領空﹔
- 伊朗總統稱願重返談判桌，12天衝突宣告結束﹔
- 中方表態支持在主權基礎上實現真正停火﹔
- 美方情報初步評估：周末美襲擊並未「徹底摧毀」伊核設施，僅延後幾月。
市場影響：
- 中東地緣緊張局勢緩解，原油回調壓力加大﹔
- 戰爭風險溢價消退，有利於全球風險資產反彈﹔
- 外交軌道重啟，或為中美歐伊多邊關係帶來修復機會。
【貿易戰摩擦臨近新爆點，全球供應鏈博弈升級】
- 美國暫緩關稅截止臨近，歐盟準備加征反制關稅﹔
- 亞洲對美出口強勁反彈，多個經濟體出口創紀錄﹔
- 特朗普關稅政策臨近關鍵聽證與最高院裁定時間節點。
🧨 市場影響：
- 貿易摩擦緊張加劇全球不確定性﹔
- 亞洲出口回升將提振製造業相關經濟體貨幣﹔
- 若關稅政策未能延期或落地，通脹預期將反復。
【科技巨頭與半導體板塊迎多空博弈】
- 黃仁勛開始大幅減持英偉達：
- 年底前或套現高達8.65億美元﹔
- 市場關注是否釋放「估值見頂」信號。
- 摩根大通看好亞洲科技：
- 預計數據中心資本支出強勁﹔
- 亞洲科技股有望年內上漲15%~20%。
市場影響：
- 英偉達減持對短線股價構成壓力，但行業基本面仍強﹔
- 亞洲AI、芯片相關資產受益於持續性資本支出投資﹔
- 短空長多格局維持，逢低或是配置機會。
板塊盤點
【匯率市場】——避險退潮+美聯儲鷹派拖累美元反彈乏力
- 美元指數：亞歐盤因伊以停火消息持續下跌近5%，失守98關口﹔但因鮑威爾暗示抵制7月降息，美盤階段小幅回升，最終收跌 0.40%，報 97.96
解讀邏輯：
- 地緣風險快速降溫削弱避險買盤
- 鮑威爾發言令降息預期受抑，但力度不足以徹底逆轉頹勢
【債券市場】——收益率小幅回升，美聯儲鷹派語言影響有限
- 10年期美債收益率：報 2960%
- 2年期美債收益率：報 8310%
核心邏輯：
- 市場將鮑威爾講話視為「過渡表態」 → 債市不信鴿，也不信鷹
- 收益率溫和回升，顯示市場短期風險偏好上升但對貨幣政策走向仍存觀望
【貴金屬市場】——避險需求驟退，金銀雙雙大跌
|
品種 |
漲跌幅 |
收盤價 |
主因 |
|
黃金 |
-1.67% |
3322.82美元/盎司 |
避險消退 + 美聯儲立場謹慎 |
|
白銀 |
-0.46% |
35.90美元/盎司 |
工業金屬邏輯略強，跌幅小於黃金 |
黃金暴跌邏輯：
- 伊以停火消息直接砍斷避險情緒支撐
- 鮑威爾言論不利於年內快速降息 → 打壓金價回升動能
【原油市場】——停火利空兌現，油價連續兩日下挫
|
品種 |
跌幅 |
收盤價 |
主因 |
|
WTI原油 |
-3.35% |
64.96美元/桶 |
地緣風險緩解，霍爾木茲海峽中斷預期弱化 |
|
布倫特原油 |
-3.7% |
67.73美元/桶 |
偏空消息集中釋放，油市供需預期重估 |
情緒傳導：
- 投資者預期油輪運輸恢復穩定，快速獲利了結
- 原油跌破關鍵技術支撐，引發程序化賣壓
【美股市場】——風險回暖，科技和中概齊飛
|
指數 |
漲跌幅 |
|
道指 |
+1.2% |
|
標普500 |
+1.1% |
|
納指 |
+1.4% |
板塊亮點：
- 英偉達漲5%，科技股繼續輪動上行
- 英特爾大漲4%，帶動芯片板塊反彈
- 中概股大爆發：中國金龍指數漲3%，新東方↑13%，阿里巴巴↑3%
核心驅動：
- 地緣風險緩解，風險偏好回歸
- 投資者轉向基本面改善的中概與成長股
【歐洲市場】——整體反彈，受中東局勢緩解與美股提振影響
|
指數 |
漲跌幅 |
|
DAX30（德） |
+1.6% |
|
富時100（英） |
+0.01% |
|
CAC40（法） |
+1.04% |
|
EuroStoxx50 |
+1.44% |
|
IBEX35（西） |
+1.41% |
|
MIB（意） |
+1.63% |
邏輯梳理：
- 全球避險情緒解除帶動資金重回股市
- 市場轉而關注Q3宏觀經濟數據、企業盈利與歐央行路徑
【港股市場】——強勢突破，結構分化鮮明
|
指數 |
漲跌幅 |
收盤點位 |
|
恆生指數 |
+2.06% |
24177.07點 |
|
恆生科技指數 |
+2.14% |
5297.96點 |
|
成交額 |
- |
2404.82億港元 |
🔼 強勢板塊：
- 無人駕駛概念領漲：浙江世寶↑30.72%
- 醫藥生物：藥明巨諾↑18.70%
- 金融板塊強勢：中國平安↑5.16%，券商板塊亦集體走高
🔽 低迷板塊：
- 石油股、航運股因地緣利空出盡回調
- 山東墨龍↓23.36%，德翔海運↓19.54%
總結邏輯：
- 地緣衝突緩和，資金快速轉向高Beta板塊（科技、金融、醫藥）
- 港股在技術上形成突破，重回24000上方 → 資金情緒回暖
今日重要數據及影響
22:00 — 美聯儲主席鮑威爾出席參議院聽證會並作證詞陳述
- 事件內容：鮑威爾就美聯儲的半年度貨幣政策報告作證﹔
- 核心看點：
- 是否繼續強調「通脹仍高、需維持高利率」
- 是否暗示年內降息路徑，特別是是否支持9月或年底降息一次甚至兩次
- 對經濟增長、就業市場及特朗普新關稅政策的潛在影響的表態
- 市場影響：
- 若鮑威爾立場偏鷹（強調數據仍不支持寬鬆），將打壓市場降息預期 → 美元上漲，美股回落，黃金承壓﹔
- 若語調偏鴿（承認通脹有降溫跡象、表達對經濟放緩擔憂），將強化9月啟動降息的預期 → 美股、黃金上漲，美元走弱。
福匯市場意見：任何在本網站內發表的評論、新聞、研究、分析、價格、其他資料或第三方 網站的連結均「按現狀」提供，只能視作一般市場資訊，並不構成投資建議。市場意見並非 按照旨在促進投資研究獨立性的法律要求而擬備，因此並非受到發放此等資料前禁止交易的 約束。雖然本評論並非由獨立來源提供，但 FXCM 採取一切充足措施消除或防止因制作和傳 播本評論而產生的任何利益衝突。 FXCM 的員工承諾以客戶的最佳利益行事並在代表客戶的 意見時，不會誤導，欺騙或以其他方式損害客戶做出明智投資決策的能力。有關福匯預防利 益衝突的內部組織和行政安排的更多信息，請參閱公司的利益衝突政策。您可在此處瀏覽關 於我們就上述信息的完整免責聲明和責任規定，請確保您閱讀並理解其相關內容
福匯市場意見︰任何在本網站內發表的評論、新聞、研究、分析、價格、其他資料或第三方網站的連結均「按現狀」提供，只能視作一般市場資訊，並不構成投資建議。市場意見並非按照旨在促進投資研究獨立性的法律要求而擬備，因此並非受到發放此等資料前禁止交易的約束。雖然本評論並非由獨立來源提供，但FXCM採取一切充足措施消除或防止因製作和傳播本評論而產生的任何利益衝突。 FXCM的員工承諾以客戶的最佳利益行事並在代表客戶的意見時，不會誤導，欺騙或以其他方式損害客戶做出明智投資決策的能力。有關福匯預防利益衝突的內部組織和行政安排的更多信息，請參閱公司的利益衝突政策。您可在此處瀏覽關於我們就上述信息的完整免責聲明和責任規定，請確保您閱讀並理解其相關內容。