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【福汇市场观点】黄金周涨1.92%，OPEC+加速增产，USOIL跌破$67。特朗普大漂亮法案和关税威胁打压美股
文章分类: 市场分析
标签: 大盘走势 大盘走势亚太区 非农数据 美股历史新高 市场快讯 市场头条 美国关税 大而美法案 美国党
发布时间: 2025-7-7
经济数据及外汇市场∶
美国财政部长贝森特称，美方在与欧盟磋商时有筹码，贸易谈判进入最后阶段。“我们接近达成几份贸易协议。”
美国财政部倾向于增加短期债券发行的策略，正在实质性削弱美联储的独立性。从短期看，短期国债将刺激风险资产价格进一步脱离长期公允价值，并在结构上推高通胀水平。
更为深远的影响在于，这将严重限制美联储自由制定反通胀货币政策的能力，形成财政主导格局。
马斯克宣布“美国党”成立，要“避免美国破产”，计划明年参选。
马斯克暗示，“美国党”将参与2026年中期选举，政治纲领可能包括减少债务支出、推动AI技术发展、全面放松监管（尤其是对能源的监管）等。
他表示，初期将聚焦2-3个参议院席位以及8-10个众议院选区，试图通过这些关键席位在国会中成为决定性力量。
《华尔街日报》资深央行记者Greg Ip表示，特朗普降息要求增加了一个关键的新维度——他希望通过更低的利率来满足自己的财政优先目标。
这种“财政主导”模式往往导致通胀、危机和经济停滞的组合。然而，在短期内，这种模式可能成为强有力的经济刺激手段，这也解释了为什么股市在此预期下不断创出新高。
7月4日美国独立日假期休市，当天美股和美债现货市场休市。
10年期德债收益率下跌0.8基点，英债仍处于颓势、全周收益率累计上涨5个基点。
欧市尾盘，德国10年期国债收益率下跌0.8个基点，报2.607%，周累计上涨1.5个基点。两年期德债收益率跌1.8个基点，报1.816%，周累跌4.4个基点。
西部证券认为，7.4通过的《大漂亮法案》将美债上限提升5万亿美元。
下半年超发美债可能导致美债10年期利率突破5%，市场风格或从成长切换回“安全资产”。
借鉴2023年经验∶5月末突破债务上限，6月初开始超发美债，随著美债利率持续抬升，当时领涨的ChatGPT行情在6月末“急转直下”。
去年底以来，美债利率抬升和“对等关税”带来的流动性冲击，分别导致1月初和4月初A股大势和成长风格明显调整。
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特朗普∶周五将向贸易伙伴发关税函，税率可能从60%-70%到10%-20%。
据报道，美国总统特朗普重申将于周五（7月4日）开始向贸易伙伴发出有关关税税率的信函，拒绝透露哪些国家将从周五开始收到信函。特朗普表示，已经完成了最终版本，基本上会说明各国将要缴纳的关税水平。
美元震荡走低，避险品种瑞郎、日元升值走强。
欧元兑美元涨0.15%，英镑兑美元的0.11%。避险货币美元兑瑞郎跌0.15%，美元兑日元跌0.3%，报144.478日元。
欧央行行长∶当前利率处于合适水平，致力于实现2%的通胀目标。市场预期欧洲央行将在本月晚些时候的货币政策会议上维持当前利率水平不变。
欧盟∶谈判代表未能在美欧贸易谈判中取得突破，周末继续谈。欧盟发言人称本周谈判在达成原则性协议方面取得进展，有媒体称即将达成原则上的技术性协议，还有媒体称双方对协议草案文本鲜有达成一致。
欧盟谈判代表称，若7月9日前无法达成原则性协议，希望延长美国暂缓关税期。欧盟车企寻求以在美投资换取关税减免，欧股汽车板块跌超1%。
媒体称，初步协议可能简短且不具法律效力，一些欧盟国家希望尽快达成协议，一些希望通过反制拿出强硬姿态谈判；欧盟第二轮反制规模从950亿欧元减至720亿。
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金属&大宗商品市场∶
现货黄金上涨0.33%，报3337美元/盎司，周累计上涨1.92%。现货白银最终涨0.34%，报36.96美元/盎司，周累涨2.72%
OPEC+加速增产，同意8月增产54.8万桶/日，高于预期，考虑9月再增产54.8万桶/日。
OPEC+同意将8月份的石油产量提高约55万桶/日，高于5月、6月和7月41.1万桶/日。OPEC+代表表示，OPEC+将考虑在下次会议上再增产54.8万桶/日。
美WTI原油USOIL跌0.76%，报66.49美元/桶
英布伦特原油UKOI收跌0.72%，报68.30美元/桶，周累计上涨2.24%。
NYMEX 8月天然气期货（福汇交易代码NGAS）跌0.56%，报3.3美元/百万英热单位。
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美国及全球股市∶
7月4日美国独立日假期休市，当天美股和美债现货市场休市。
特朗普政府最新关税威胁引发风险资产抛售，标普500指数期货周五下跌0.6%，欧洲蓝筹股指STOXX 50跌逾1%。
纽约尾盘，标普500股指期货最终下跌0.69%，道指期货跌0.61%，纳斯达克100股指期货跌0.71%。罗素2000股指期货跌1.21%。
特朗普签署“大漂亮”法案，看好经济和股市。特朗普称美国经济会飞速发展
共和党称法案计划未来十年减税4万亿美元、减支1.5万亿。国会预算办公室（CBO）估算，法案可能让美国政府债务未来十年增加3.4万亿美元。
媒体称，法案将进一步扩大结构性赤字，美国日益增长的债务将惩罚子孙后代。
这项立法标志著美国财政政策的重大转向，从拜登时代的清洁能源投资和社会保障扩张，转向减税、国防开支增加和移民执法强化的政策组合，大幅削减了医疗项目、食品援助和清洁能源项目的资金。此外，法案还将美国债务上限提高了5万亿美元。
美银分析师Michael Hartnett认为“大漂亮”法案加大了夏季市场出现泡沫的可能性，贸易紧张局势的风险依然存在。其建议投资者在标普500指数升至6300点上方后开始减持股票。目前标普500已上涨至6279.35，距离目标价仅有0.3%的上涨空间。
7月5日晚间，阿里、美团上演了外卖大战。两大平台放出了大量且大额的外卖红包券。
其中包括“满25减21”“满25减20”“满16减16”等多张无门槛的外卖券。随著优惠券的发放，不断有用户涌入阿里（福汇交易代码BABA.US）、美团（福汇交易代码MEIT.HK）两大平台下单，导致美团一度出现宕机。
美团内网公布的信息显示，截至7月5日22时54分，美团即时零售当日订单已经突破了1.2亿单，其中餐饮订单已超过1亿单。
德国DAX 30指数（福汇交易代码GER30）收跌0.61%，周累计下跌1.02%，整体低位震荡。
法国CAC 40指数（福汇交易代码FRA40）收跌0.75%，周累涨0.06%。
英国富时100指数（福汇交易代码UK100）周累涨0.27%。
【本周重要数据】；
☆美国“对等关税”暂停期结束
美国总统特朗普表示，美政府7月4日起将向尚未达成贸易协议的国家发出新关税税率的通知，税率区间为10%至70%，并计划从8月1日起正式实施。
这一税率上限（70%）远高于其4月份宣布的50%，市场普遍担忧此举将加剧美国经济的通胀风险，并可能引发新一轮的资产抛售。
7月5日周五，特朗普在空军一号上向媒体确认，他已签署了将发往“大概12个”国家的关税信函，并计划于7月8日发出。
☆7月9日，英国央行公布金融政策会议纪要。
上月，英国央行宣布，维持政策利率在4.25%不变，符合预期。然而，此次投票结果的分歧程度超出市场预期，官员中有6票支持维持利率，3票支持降息25个基点。
会议纪要还释放出鸽派信号。交易员已完全消化了2025年内两次25个基点的降息。
☆7月10日周四，美联储公布货币政策会议纪要。
上月，美联储继续按兵不动，连续四次会议暂停降息。周四公布的非农数据展现出美国就业市场的强劲韧性，6月非农就业人口增加14.7万，高于市场普遍预期增加10.6万，失业率从4.24%降至4.12%。
利率互换数据显示，交易员认为7月29-30日会议降息的可能性降至接近零，而9月降息的概率约为75%。目前市场依然预计年内会降息50个基点。
☆7月11日，IEA公布月度原油市场报告。
OPEC+同意将8月份的石油产量提高约55万桶/日，高于5月、6月和7月41.1万桶/日。
在中东局势缓和的背景下，国际油价已回落至冲突前的水平。
IEA在上月的报告中表示，只要中东原油供应未出现严重中断，2025年全球石油市场供应将保持充足。此外，供应过剩状况可能在本十年剩余时间内持续。
【今日重要数据】；
☆14点，德国将公布5月季调后工业产出月率；
☆14点，英国将公布6月Halifax季调后房价指数月率；
☆16点30分，欧元区将公布7月Sentix投资者信心指数；
☆17点，欧元区将公布5月零售销售月率；
☆22点，美国将公布6月全球供应链压力指数。
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